Por el repunte de los alimentos, la inflación de septiembre treparía al 2% y cortaría la desaceleración

Los datos preliminares de las principales consultoras marcan que en septiembre la desinflación se volvió a frenar. Después de que el IPC de agosto diera 1,7%, con un repunte importante de alimentos y bebidas, la inflación de este mes que está por terminar estaría en torno al 2%. Así lo proyectan consultoras como Eco Go y Analytica. También algunos bancos como Comafi. Si el dato se confirmara, estaría en línea con el mismo mes, pero del 2025, cuando estuvo en los mismos niveles en torno al 2,1%.

Según LCG, una de las consultoras que mejor mide los precios semanalmente, la explicación tiene que ver con lo que pasa en el ítem alimentos.

-Alimentos y bebidas subieron 1,7% en la cuarta semana de septiembre

-Los precios de alimentos y bebidas subieron por tercera semana consecutiva.

La inflación en el 2026

-En el promedio de las últimas 4 semanas, la inflación de alimentos aceleró a 2,7% (+0,9 puntos porcentuales).

En lo que va del año, la inflación general acumulada supera el 21%, muy lejos del 10,1% que tenía estipulado para todo el año el Presupuesto Nacional. Hubo altibajos: el 2026 arrancó con un piso alto ya que diciembre de 2025 había cerrado con una suba de 2,8%, la más alta desde abril de ese año, y esa inercia se trasladó al verano. Enero y febrero registraron un 2,9% cada uno. Marzo fue el pico del año: el IPC fue de 3,4%, con Educación como la categoría que más subió, en el arranque del ciclo escolar.

Desde entonces empezó una desaceleración gradual. Abril cerró en 2,6%, y mayo en 2,1%, el valor más bajo desde septiembre de 2025. Junio siguió la tendencia con 1,9%. Julio, sin embargo, interrumpió la racha: la serie mostró una desaceleración desde marzo que se cortó en julio, con un 2,1%, empujada en buena medida por los precios estacionales de las vacaciones de invierno.

El presidente habló este domingo con Luis Majul en La Cornisa (LN+), luego de su paso por la Asamblea General de la ONU. La entrevista giró sobre todo alrededor de la actividad económica, pero la inflación apareció en dos frentes.

Qué dijo Javier Milei

El primero fue el dato de precios mayoristas de agosto, que rompió la tendencia a la baja. Milei lo reconoció de manera explícita: admitió que los precios mayoristas pasaron de 0,8% en julio a cerca de 2% en agosto. Pero relativizó el salto, y sostuvo que si se descuenta el efecto de alimentos y combustibles, ligado a precios internacionales, el número queda en 0,6%. En su explicación, apuntó al escenario externo: una contracción de la oferta de petróleo provocó un fuerte incremento de su precio, con consecuencias sobre el nivel general de precios y la actividad.

A comienzos de año, en otra entrevista con el mismo periodista, Milei había proyectado que tras el primer trimestre el índice seguiría desacelerándose y vaticinaba que podía llegar a niveles cercanos a cero en la segunda mitad del año.

El propio Gobierno terminó admitiendo el desvío. El proyecto de Presupuesto 2027 ubica ahora la inflación de 2026 en 29% a diciembre, y prevé que baje a 18% interanual en diciembre de 2027. La cifra original de 10,1% quedó definitivamente descartada.

La encuesta del BCRA

Incluso ese 29% exige esfuerzo. Según cálculos de Analytica, para que la inflación acumulada cierre en 29%, el promedio mensual deberá ser de 1,6% entre septiembre y diciembre. En el equipo económico, en tanto, hay más optimismo. El secretario de Finanzas afirmó que la inflación ya rompió el nivel de 2% mensual y se mueve entre 1,5% y 2%.

Las proyecciones del mercado están ligeramente por encima de la meta oficial. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central prevé 1,8% para septiembre, 1,7% para octubre, 1,6% para noviembre y 1,8% para diciembre, lo que ubicaría el acumulado cerca del 30%. El REM anterior proyectaba que la inflación acumulada de todo 2026 cerraría en 30%.

La consultora Facimex Valores sostiene que, tras el dato de agosto, espera una inflación promedio de 1,5% mensual en lo que resta del año, para un cierre de 28,7%. Y agregó que el mercado consolida un escenario en el que la inflación avanza a una velocidad de crucero más cercana al 1,7% mensual que al 2%.

El próximo test llegará a mediados de octubre, con el dato de septiembre. Cuando se verá si las estimaciones de las consultoras de un IPC en torno al 2% se validan con la estadística del INDEC.