Javier Milei se ilusiona con el ingreso de dólares.
El Gobierno confía en que sobrarán los dólares por el auge de varios sectores exportadores. Pero se incrementa la carga de la deuda.
"Por lo tanto, preparate Santiago, porque te van a salir los dólares por las orejas". La arenga corrió por cuenta de Javier Milei hacia el presidente del Banco Central (Santiago Bausili) en el discurso que dio en las oficinas del JP Morgan en Park Avenue, en el corazón de Midtown Manhattan, por la inauguración del "Argentina Week".
El primer mandatario volvió a enumerar los sectores que traerán dólares. Algunos son una realidad y otros recién empiezan a mostrar sus bondades: agro, energía y minería. Incluso el shock externo de la guerra mejora los términos de intercambio y en lo que respecta a ingresos de divisas, es un dato positivo. Según el economista Amilcar Collante, de Profit Consultores, solo por el efecto "precio" derivado del aumento de los valores de los productos que la Argentina comercializa, habría un "extra" de US$ 9.500 millones.
La cuenta que hace Collante es que la minería "pone" US$ 4.800 millones (explicado por el incremento del precio del oro que sube 90% y la plata un 180%), otros US$ 2.700 millones adicionales por parte de la energía; mientras que la "soja y maíz" aportan US$ 2.000 millones más.
“Otro sector que viene muy bien es la minería. Con proyectos de cobre, de litio, de oro, de plata, minerales raros y obviamente uranio. Naturalmente siempre está el sector que tanto ha dado a la Argentina y sigue dando y que puede dar todavía mucho más, que es el sector agropecuario. Naturalmente lo que deviene de la economía del conocimiento, los data centers y, obviamente, todo lo que se puede hacer en el sector financiero”, enumeró Milei.
“¿Hay negocios? Y la verdad que sí hay negocios, y hay negocios que vienen fuertes. Uno de los negocios que está trabajando de manera muy fuerte es todo lo que tiene que ver con petróleo, gas y energía nuclear. Es algo que dejó de ser un sueño, dejó de ser una hipótesis. Pasamos de ser importadores netos de energía y hoy somos exportadores netos", comentó el presidente.
Así y todo, el superávit comercial anual esperado por los consultores que participan de la encuesta del BCRA (el Relevamiento de Expectativas de Mercado) es de US$ 12.533 millones en 2026.
Claro que esos dólares que "sobrarán", y más aún hacia adelante, pueden no ser del todo suficientes dados los vencimientos de deuda de la Argentina. Según el JP Morgan, entre marzo y diciembre de 2026, el sector público del país enfrenta servicios de deuda de US$ 15.000 millones (capital e intereses): US$ 3.500 millones al FMI, US$ 4.500 millones a otras instituciones financieras internacionales (IFI), US$ 4.600 millones a los mercados y US$ 2.300 millones del BCRA (Bopreal y repo).
Con US$ 4.200 millones que vencen en bonos globales en julio, Luis Caputo indicó que se está trabajando en financiamiento alternativo (bilateral) fuera del mercado, además de hasta US$ 2.000 millones esperados de la emisión de Bonar 2027 bajo ley local. Pero el perfil de vencimientos sigue siendo exigente después de 2026, con un servicio de deuda anual promedio de US$ 26.400 millones entre 2027 y 2030.
De esta manera, es clave que el gobierno vuelva a acceder a los mercados de deuda para refinanciar esos vencimientos y que los dólares que consigue la economía argentina, vayan a las reservas y no a pagar deudas.
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