Los activos argentinos mantuvieron su tendencia alcista. Las acciones ganan hasta 220% en dólares en el año y los bonos hasta 90%. Cómo sigue en el último mes
Los bonos y las acciones locales cerraron otro mes de gloria. El famoso "trade Milei" siguió dando frutos para los inversores: en noviembre los papeles argentinos subieron hasta 64% en dólares y los bonos de la deuda hasta 16%. Y el Banco Central cerró noviembre con compras por US$ 1.440 millones. Para muchos operadores, este fue el mejor mes en la era Milei. "Luego de un octubre muy positivo para el selectivo argentino, el Merval continúa con su racha alcista de este 2024, y terminó el onceavo mes del año con una contundente suba", sostuvo Maximiliano Donzelli, Head Estrategias de Inversión de IOL Inversiones.
En la lista de los claros ganadores, tomando los precios de los ADRs (o sea la cotización en Nueva York) está YPF, que subió 63% por un buen balance presentado en el mes y por la recomendación de compra que hizo el banco Santander, colocando un precio target de US$ 57 cuando ahora la acción vale US$ 40. Pero no fue una suba descolgada del resto: Telecom ganó 45%, Cresud y Edenor 36%, IRSA 31% y Pampa 27%, entre otros.
"Nuestra cartera de acciones argentinas mantiene una sólida base en Oil & Gas, sector que ha probado ser muy defensivo en entornos macroeconómicos muy desafiantes como los experimentados en el período 2018-2023, pero a su vez capturar el potencial que tiene el sector de la mano de Vaca Muerta. Dentro de dicho sector, nuestras acciones seleccionadas son YPF, Pampa Energía y TGS", dice Grupo Invertir en Bolsa (IEB).
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) que sigue acciones argentinas registró entradas récord en noviembre. El Global X MSCI Argentina ETF atrajo US$ 144 millones de flujos que entraron durante la semana que terminó el 22 de noviembre. El fondo, que es un vehículo para que los operadores apuesten en acciones de un país en el que el acceso a los mercados locales es complicado debido a los controles de capitales, vio cómo sus activos se han multiplicado por siete, pasando de US$ 104 millones cuando Milei asumió el cargo a unos US$ 750 millones.
Los bonos argentinos en dólares tampoco se quedaron atrás. El Bonar41 trepa 16% en noviembre, el Global 35 sumó 14% y el Global 46 otro 12%. Donzelli explica que noviembre fue una continuación de lo que fue el rally de la deuda soberana argentina en los meses de septiembre y octubre. "Los bonos más largos tuvieron un excelente mes con variaciones positivas en torno al 15%, mientras que los 29s y 30s subieron un 10%", detalla. El riesgo país que elabora el JP Morgan cedió 23% en noviembre.
Y dice que este rally "luce bien fundamentado en factores locales", que tuvieron su torcedura con el comienzo del blanqueo. "El aumento de los dólares en el sistema bancario está haciendo que el Banco Central se encuentre promediando un mes de noviembre con compras por más de US$ 1.400 millones. Y con más de US$ 17.500 millones comprados en lo que va de 2024, y luego de un mes de octubre donde el BCRA había logrado comprar cerca de US$ 1.500 millones, termina el mes de noviembre con compras importantes de reservas que se ven reflejadas en la continuidad de la baja del riesgo país y pueden funcionar como puente hacia 2025", afirma el analista de IOL.
El consultor Fernando Marull dice que el año 2024 fue muy bueno en plan financiero: aparecieron los dólares (blanqueo, Vaca Muerta 2025) y el mercado se puso optimista. La brecha del dólar estable en 10%, la tasa de interés en 2,9% algo más que la inflación (2,66%) y arriba del dólar oficial (2%) fueron claves también para el repunte financiero.
"En el plano de los pesos, el mercado sigue en Lecap cortas (2,9%) y los más optimistas van a Boncap 2026 al 2,6%, convalidando una inflación de 20% para 2025 (+18% proyecta el Gobierno)", remarca el director de FMyA.
"En el plano de los dólares, los bonos soberanos están más tranquilos después del rally (riesgo país 750 puntos). Hay drivers locales si el BCRA sigue comprando, se vienen las revisiones con el FMI y si hay alguna novedad del REPO. Por ahora, no hay contagio global ni del efecto Trump ni del ruido en Brasil, pero no descartamos que si Brasil se complica, afecte a Argentina. Aunque vemos que Argentina hoy parece más firme que en el pasado para recibir un golpe externo", evalúa Marull.
El riesgo país cae 58 puntos y se establece en 872, impulsado por la suba de bonos argentinos y el clima optimista en Estados Unidos tras el triunfo del republicano.
En las sociedades de Bolsa local aseguran que los activos argentinos operan en base a "los amigos del ganador". Cómo impacta el "efecto Donald Trump".
El Banco Central acumula reservas en noviembre gracias a exportaciones y blanqueo de capitales, mientras bonos y acciones mantienen una tendencia alcista.
La calificadora sustentó su optimismo con la Argentina por el blanqueo. Pero volvió a poner un manto de dudas con el atraso cambiario y el cepo. Detalles
La revista inglesa The Economist dedica su portada al presidente argentino a un año de su asunción y examina los logros y riesgos de su primer año de gobierno. Además, destaca los resultados económicos y lo que puede enseñarle a Donald Trump.
El Presidente compartió un mensaje sobre la Torá en su perfil de X y destacó la peligrosa incertidumbre de quienes se muestran como "buenos".
Cónclave clave. Kicillof, Massa, Máximo Kirchner y los gobernadores fueron convocados por los jefes legislativos del PJ.
Defensa electoral. El principal objetivo del encuentro es bloquear cualquier intento del oficialismo de suspender las PASO.
Presupuesto 2027. Buscan consensuar una postura común frente al proyecto de Javier Milei para resguardar los intereses provinciales.
Interna abierta. La reunión pone a prueba la unidad del espacio en medio de las fuertes disputas por las candidaturas presidenciales.
