Fuerte rebote financiero le da aire al Gobierno: cayó el riesgo país y subieron las acciones argentinas

El clima financiero volvió a soplar a favor del Gobierno. En las últimas horas hubo una mejora para los activos locales, impulsados en parte por una fuerte suba en Wall Street, que busca despabilar a los inversores que estaban enfocados en los ruidos políticos en torno al jefe de Gabinete y a la caída de la imagen presidencial.

Una calificadora como Fitch Ratings mejoró la nota de la Argentina y eso terminó por impulsar a las acciones locales que cotizan en Nueva York para cerrar hasta 10% arriba y, en la misma línea, empujar al riesgo país hacia abajo (cedió 7%).

"Finalmente llegó la tan esperada mejora en la calificación soberana. Hay dos factores que llevaron a esta decisión: mejores perspectivas para la acumulación de reservas y expectativas de que el Gobierno asegure financiamiento adecuado para cubrir los próximos vencimientos de deuda", dice Federico Filippini, research de Adcap.

Eric Ritondale, economista jefe de Puente, explicó que “la suba de calificación de Argentina por parte de Fitch Ratings, que elevó la nota a ‘B-’ con perspectiva estable, marca un hito cualitativo en la narrativa de crédito del país". "Esta decisión se fundamenta en la consistencia observada en la compra de reservas, el mantenimiento del superávit fiscal y una mejora tangible en la capacidad de servicio de la deuda”, agregó.

Efecto calificadoras

“Al fortalecer los buffers de liquidez, se reducen las preocupaciones sobre el refinanciamiento de corto plazo y se mejora la previsibilidad del programa económico. Lo más relevante de alcanzar la categoría ‘B’ es que funciona como un catalizador discreto para activar la demanda de inversores institucionales, muchos de los cuales enfrentan restricciones normativas para invertir en activos con notas dentro del rango ‘CCC’”, sumó el economista de Puente.

Si bien hay expectativas de que las otras dos agencias hagan lo mismo, una de ellas ya avisó que lo hará. “Sería prematuro subir la calificación si no hay certeza de continuidad en las políticas”, sostuvo Jaime Reusche, de Moody's. Apuntó que el país presenta una “reducción en riesgos” respecto de escenarios previos, aunque aclaró que “la confianza de que estas políticas van a continuar es clave para la calificación”.

Wall Street

Cómo siguen los bonos

Falta Standard and Poor's para que defina. "Durante las próximas semanas, otras agencias calificadoras estarán en Buenos Aires, por lo que crecen las expectativas de nuevas mejoras de calificación, lo que podría representar una clara señal de compra para los bonos soberanos, que recientemente mostraron un desempeño rezagado", dijo Filippini.

En base a esa expectativa, los bonos Globales festejaron el upgrade en la calificación. La deuda soberana en dólares rebotó 2% luego de que la calificadora Fitch elevara el rating para Argentina a B-. "Cabe destacar que el humor en el mercado emergente/distressed acompañó", dice Portfolio Personal Inversiones (PPI). El riesgo país cedió 7,2% hasta los 514 puntos básicos.

"Los bonos de nuestro país se encuentran en una gran encrucijada, la cual tiene que ver más con flujos que con fundamentos. Los fondos 'real money' aún no tienen apetito por los instrumentos nacionales. Esto se debe a diversas razones que van desde experiencias pasadas tortuosas a incertidumbre política futura", advierte Delphos Investment.

CABA marcó el camino

En el mismo día, la Ciudad de Buenos Aires logró captar los U$S 500 millones que buscaba en el mercado internacional de deuda. Emitió un bono a 2036, con un rendimiento de 7,375%, el más bajo de la historia para los porteños. "Este logro es producto de la excelente reputación crediticia que tiene la Ciudad y del orden de las cuentas públicas que la administración de Jorge Macri viene llevando adelante. Desde abril de 2018 se trata de la tasa más baja alcanzada por cualquier emisor argentino, lo cual refleja la importancia del orden macroeconómico impulsado a nivel nacional", aseguró Gustavo Arengo, ministro de Hacienda de la CABA.

Con respecto al tipo de cambio oficial, profundizó la baja. El dólar spot cayó 0,4% en la rueda y acumula en lo que va de mayo una apreciación nominal de 0,2%. Así, cerró en $1.388. En paralelo, el BCRA compró US$ 45 millones en el mercado de cambios.

Y el Merval rebotó. El buen humor luego del upgrade que impulsó a la deuda en dólares también se extendió a las acciones. En este marco, el índice accionario subió 4,7% hasta US$ 1.945.