Shock externo: el riesgo país en 770 puntos le pone más presión al BCRA para intervenir en la brecha

Se extiende el "shock externo" y empieza a peligrar la estabilidad financiera que logró el gobierno de Javier Milei el año pasado. La guerra comercial de Donald Trump "sensibiliza" a los mercados que exageran los movimientos. El jueves fue un fiel ejemplo de eso: Wall Street derrapó casi 3% y arrastró a la Argentina. El riesgo país rozó los 770 puntos básicos y las acciones argentinas en Nueva York se derrumbaron hasta 9%. El impacto en las Bolsas puede poner presión a la brecha cambiaria a pesar de que el Banco Central interviene para que no se vaya el dólar.

La deuda soberana "hard dollar", o sea en dólares ley Nueva York, descendieron entre 0,7% y 1,3% en línea con la tónica que preponderó en febrero. Así, el riesgo país pasó de 749 puntos a 769 (20 puntos más en el día o casi 3%). Fue una rueda complicada para los bonos emergentes o de frontera, el grupo donde está la Argentina.

El Merval tampoco tuvo un buen día. El principal índice de acciones argentinas cayó 3,7% profundizando así su corrección. Finalizó en US$ 1.799, siendo esta su quinta rueda consecutiva de caídas. Ahora, se encuentra 24,7% por debajo del último máximo. Los ADRs, los papeles argentinos en Nueva York, cayeron hasta 9%.

El dólar controlado por el BCRA

En el mundo de los dólares, el CCL siguió subiendo. Aumentó en el margen (+0,3%) a $1.224. Como resultado, la brecha cambiaria se amplió ligeramente hasta 14,6%. El MEP cerró en $1.215 y el blue en $1.225.

Sin enterarse de la crisis de los mercados, el BCRA extendió las compras peo las reservas volvieron a caer. El Banco Central adquirió US$ 23 millones en el mercado oficial de cambios, estirando su racha compradora a ocho ruedas consecutivas. Pero es la compra más baja en este periodo en el que adquirió US$ 940 millones. Las reservas cayeron 130 millones de dólares.

El efecto Donald Trump

Si se mantiene el shock externo, al BCRA le va a costar más contener la brecha. En enero gastó entre 800 y 1.000 millones para que el dólar no se escape. En febrero habrían sido entre 600 y 700 millones de dólares. Si el clima adverso en los mercados sigue, se verá más intervención.

"La asunción de Trump supuso un notorio aumento de la volatilidad en los mercados globales. Las amenazas del primer mandatario norteamericano, primero a Canadá, México y China, y ahora particularmente a la Unión Europea, ponen al comercio exterior al filo de la guerra comercial. Si bien las amenazas no necesariamente se terminan llevando a cabo, confunden al mercado e incrementan la incertidumbre, generando una marcada recomposición de carteras", apunta el banco CMF.

El FMI en la mira del mercado

Más allá de la crisis actual con la ola de ventas en EEUU, los activos argentinos cierran un febrero para el olvido: el Merval pierde 14,5%, el riesgo país sube 24,5%, los bonos caen hasta 7% y las acciones hasta 22%.

"El mercado sigue así a la espera de catalizadores tras el gran 2024, que veos más relacionados al acuerdo con el FMI y con novedades concretas respecto a la salida del cepo", dice Grupo SBS.

"No parece algo grave que los bonos soberanos en dólares tengan este rendimiento y estos precios. A estos niveles de precio, están atractivos, pero no hay que apresurarse a comprar, de a poco, son tasas sumamente atractivas. Hasta que no salga el acuerdo con el FMI, van a flotar en torno de estos valores. Si sale el acuerdo, la suba será muy importante", opinó el consultor Salvador Di Stéfano.