El dólar subió a pesar de que el Tesoro vendió U$S 100 millones. Además, saltó un 8% el riesgo país. Inversores temen un desenlace similar para Milei.
Primer día del efecto caipiriña. El triunfo de Lula da Silva movió el tablero financiero: se devaluó el real brasileño y el índice Bovespa se desplomó hasta 14%, borrando U$S 6.000 millones en valor de las compañías. El golpe se sintió en la Argentina, donde subieron todas las cotizaciones del dólar, los bonos se derrumbaron y las acciones locales cayeron hasta 8%.
El dólar spot subió por séptima rueda consecutiva, en línea con la fuerte depreciación del real. El tipo de cambio mayorista cerró en $1.541 (+0,8%), la mayor suba diaria desde el 3 de junio. Así, redujo la distancia al techo de la banda al 26,3%, el menor nivel desde el 1 de octubre. En paralelo, el Contado Con Liquidación (CCL) terminó en $1.678 (+1,5%). Es el valor al cual huyen los inversores internacionales de la Argentina.
"Detrás de la suba del dólar hubo señales de intervención. La rueda se destacó por un elevado volumen operado, que alcanzó los U$S 624 millones en A3, y señales que sugieren una posible intervención oficial", dice Portafolio Personal Inversiones (PPI).
El Tesoro habría vendido U$S 100 millones en el mercado para contener el tipo de cambio oficial. Sin embargo, el BCRA informó que no intervino, algo que no es incompatible con la presencia del Tesoro. En el mercado de futuros de dólar, el interés abierto aumentó U$S 181 millones, registrando su mayor suba diaria desde el 23 de septiembre. Por su parte, el bono dólar linked con vencimiento en noviembre (D30N6) negoció U$S 123 millones. Son las señales de la intervención, ahora sí, del Banco Central.
Los Globales profundizaron las caídas tras la victoria de Lula en Brasil. En línea con lo esperado, la curva soberana en dólares sintió el impacto del resultado electoral brasileño. Los mayores retrocesos se concentraron en el tramo largo, con bajas de hasta 2,4%, mientras que los bonos cortos mostraron un mejor desempeño relativo, aunque también operaron en terreno negativo, con caídas de hasta 1,1%. La deuda argentina tuvo un desempeño peor que el universo emergente, que también registró una jornada negativa. En este contexto, el riesgo país está en 765 puntos, su mayor nivel desde octubre de 2025. Saltó 8% en un solo día.
El MSCI Merval acompañó la caída del Bovespa y de la renta fija. El índice medido en dólares retrocedió 4,6% hasta los U$S 59,1, revirtiendo la suba del viernes (+4,5%). Las acciones argentinas en Wall Street cayeron hasta casi 10%, con el sector bancario acusando el golpe directo del derrumbe en sus pares brasileños: Grupo Supervielle (-8,3%), Telecom (-8,2%), BBVA Argentina (-7,9%), Grupo Financiero Galicia (-5,0%) y Banco Macro (-4,0%). En contraste, YPF amortiguó la baja cediendo un acotado -1,4%, sostenida por el nivel elevado de precios del crudo y las recientes perspectivas de ganancias récord.
Para el Gobierno argentino, es una llamada de atención. Si bien el índice de Confianza de la Universidad Di Tella se estabilizó, el hecho de que no haya habido una ola hacia la derecha en toda América Latina termina por generar cierta incógnita para 2027. Un informe de Balanz Capital sostiene que hay un deterioro en los activos argentinos que se dio en línea con los débiles datos de actividad económica publicados la semana pasada y la sostenida incertidumbre acerca de la popularidad del gobierno de cara a las elecciones de 2027.
"La inesperada victoria del presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, en la segunda vuelta presidencial le está poniendo presión adicional a la baja a los bonos. A pesar de esta caída en los precios, la falta de catalizadores en el corto plazo nos hace permanecer cautos respecto a los bonos en dólares”, sostienen.
Y desde Grit Capital Group recuerdan que "el contagio también es político". "El resultado electoral brasileño reabre interrogantes sobre Argentina 2027. La pregunta para los inversores es si Milei podrá consolidar su programa económico y transformar la estabilización macro en una mejora tangible del bienestar", aseveran.
Las encuestas muestran un cambio relevante en las prioridades sociales. Según Hugo Haime y Asociados, el 76% prefiere que el Gobierno priorice mejorar los ingresos, frente al 22% que considera más importante continuar concentrándose en la inflación. Para Grit ahí está el desafío. El triunfo de Lula puede servir como un recordatorio para Javier Milei.
El Presidente lo decidió antes de entrar a la reunión de Gabinete. Hay dudas sobre si apoyará la iniciativa de Flávio Bolsonaro de cuestionar el resultado.