YPF acelera su giro hacia Vaca Muerta: récord de ganancias y deuda en mínimos en 11 años
La petrolera aceleró la producción shale, concentró inversiones en Vaca Muerta y redujo su apalancamiento al menor nivel en 11 años.
YPF atraviesa una etapa de fuerte crecimiento operativo y mejora financiera, con Vaca Muerta como principal motor del negocio. La petrolera cerró el trimestre con un EBITDA ajustado de U$S 2.804 millones, un 150% más que en el mismo período del año anterior, y alcanzó su nivel más alto en las últimas dos décadas, mientras que la ganancia neta fue la segunda más alta de la historia de la compañía.
El resultado se apoyó principalmente en el crecimiento de la producción de petróleo shale en Vaca Muerta, que promedió los 213.000 barriles diarios. Para finales de este año, la compañía apunta a alcanzar los 250.000 barriles por día.
Las inversiones del trimestre alcanzaron los U$S 1.340 millones, de los cuales el 77% se destinó a la actividad no convencional.
En línea con esta estrategia de expansión, en mayo YPF presentó ante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) su megaproyecto Loma La Lata Oil, que contempla desembolsos por U$S 25.000 millones y se posiciona como el proyecto más ambicioso presentado bajo este régimen hasta el momento.
Menos activos convencionales y más Vaca Muerta
La transformación de YPF también incluye una reducción de su exposición a activos convencionales maduros. La compañía acordó la venta de dos grupos de áreas convencionales en Mendoza por aproximadamente U$S 400 millones, en línea con el objetivo de concentrar el 95% de su producción física en recursos de Vaca Muerta.
El crecimiento de la producción no convencional también requiere ampliar la capacidad de transporte.
En ese sentido, el Oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) superó el 77% de ejecución hacia el cierre de junio de 2026 y tiene prevista su puesta en marcha para principios de 2027. La nueva infraestructura permitirá canalizar los crecientes saldos de crudo hacia los mercados regionales y globales.
Récord en refinación y un balance más sólido
En el negocio de downstream, YPF registró un procesamiento promedio de 351.000 barriles diarios en sus refinerías, equivalente a una tasa de utilización del 104%. Este nivel de refinación permitió alcanzar una producción récord de combustibles.
Las ventas de nafta y gas oil crecieron 10% interanual y la compañía alcanzó una participación de mercado del 59%. El desempeño se produjo mientras YPF implementó un esquema temporal de amortiguación de precios en el mercado local para evitar trasladar el impacto total de la volatilidad internacional a los surtidores.
En materia financiera, el flujo de caja libre alcanzó los U$S 824 millones durante el trimestre. Sin considerar el impacto extraordinario de la adquisición de activos de Equinor, esa cifra habría ascendido a U$S 1.000 millones.
La compañía cerró el período con una posición de liquidez cercana a los U$S 2.500 millones y redujo su apalancamiento financiero a 1,09 veces la deuda neta sobre EBITDA, su menor nivel en 11 años.
Cuánto invirtieron los productores para sembrar la campaña 2025/26
- Inversión agrícola. Sembrar la campaña 2025/26 demandó una inversión de U$S14.747 millones, un 6,2% más que el ciclo previo, según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario.
- Superficie. Se estiman 39,9 millones de hectáreas (Mha) de siembra entre trigo, cebada, girasol, maíz, soja y sorgo, un 4,8% interanual y el mayor registro de la historia considerando este conjunto de cultivos.
- Gruesa y fina. Dentro de la gruesa, la siembra de maíz marcó un máximo histórico con 11 Mha, para una producción estimada en 70,5 millones de toneladas; y el área sembrada con girasol fue la más elevada en 26 años, de 3,2 Mha. En la fina, el trigo tuvo su máxima superficie en 29 años, con 7,1 Mha.
Las exportaciones de lana crecieron 28% en volumen y el 66% en valor durante la zafra 2025/2026
- Exportaciones de lana argentina. Crecieron entre julio de 2025 y junio de 2026 un 28% en volumen, con 39.730 toneladas; y un 66% en valor, por U$S 189,6 millones.. En la zafra 2024/2025 se habían exportado 31.088 toneladas por U$S 114,3 millones. Mayor es el incremento comparado con la zafra 2023/2024, con una suba del 69% en volumen y del 101,4% en las divisas generadas.
- Principales destinos. China lidera el comercio de lana sucia y la Unión Europea el mercado de lana peinada, de acuerdo a un informe de la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca del Ministerio de Economía de la Nación
- Nueva zafra. Durante el período julio - agosto de 2026, las exportaciones de lana experimentaron un crecimiento interanual de 39% en volumen, por 6.901 toneladas base sucia, y 103% en valor, por U$S 37,4 millones.
Creció en septiembre la venta de motos y de autos nuevos y usados
- Vehículos nuevos. Se patentaron en septiembre 49.814 vehículos, una suba del 10,7% respecto a las 45.003 unidades vendidas en agosto, aunque con una caída interanual del 11,4% en comparación a las 56.241 automóviles comercializados en septiembre de 2025. En los nueve meses acumulados del año se patentaron 435.493 unidades, un 13% menos que en el mismo período de 2025, cuando se registraron 500.497 vehículos.
- Autos usados. En septiembre se transfirieron 170.373 vehículos, un 9,3% frente a las 155.896 operaciones de agosto, pero con una caída del 0,6% interanual respecto a los 171.459 unidades de septiembre de 2025. En los nueves meses del año se realizaron 1.376.636 transferencias, un 4,3% menos que las 1.437.834 registradas durante el mismo período de 2025.
- Motos. En septiembre se patentaron 80.113 motovehículos, una suba del 7,1%, en comparación con las 74.828 unidades registradas en agosto, y con un crecimiento interanual del 35,1% respecto a los 59.313 motovehículos de septiembre de 2025. El acumulado de enero a septiembre se patentaron 668.077 unidades, un 40,7% más respecto a los 474.836 motovehículos del mismo período de 2025.
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Víctor SalmerónFranco Colapinto concluyó decimotercero en el Gran Premio de Baréin
- La carrera. Tras largar desde el vigesimoprimer lugar por las sanciones de la fecha pasada en Azerbaiyán y el cambio de motor para esta competencia, el piloto argentino Franco Colapinto terminó en el decimotercer lugar en el GP de Baréin, que se corrió en el circuito de sepang, Malasia, y cuyo inicio se demoró una hora y media por la lluvia. El ganador fue el neerlandés Max Verstappen, seguido por el italiano Kimi Antonelli (Mercedes) y el inglés Lewis Hamilton (Ferrari).
- Campeonato. Antonelli, 320 puntos; George Russell (Mercedes), 236; Hamilton, 214; Charles Leclerc (Ferrari) 191; Lando Norris (McLaren) y Verstappen, 188. Colapinto está decimosegundo con 27 unidades.
- Próxima fecha. Gran Premio de Singapur, el 11 de octubre, en el circuito Marina Bay, de 4.928 metros de extensión, por la 17ma competencia del calendario.
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Andrés FidanzaLa Argentina y la Cámara de Comercio Internacional firman acuerdo para fortalecer la seguridad jurídica
- Declaración Conjunta. El Ministerio de Justicia de la República Argentina y la Cámara de Comercio Internacional (International Chamber of Commerce - ICC) suscribieron una Declaración Conjunta orientada a consolidar un entorno favorable, estable y previsible para el comercio y la atracción de inversiones de gran escala en el país.
- Quienes lo suscribieron. El acuerdo fue firmado por el Ministro de Justicia de la Nación, Juan Bautista Mahiques, y el Secretario General de la ICC, John Denton -abogado australiano especializado en comercio internacional, ex CEO de Corrs Chambers Westgarth y representante del sector privado ante la Organización de las Naciones Unidas-, en el marco de la Argentina Week en París.
- Que establece el acuerdo. La firma reafirma el compromiso de ambas partes con el fortalecimiento del Estado de derecho y el diálogo público-privado. En este contexto, se destacó el valor del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) creado por la Ley N° 27.742 como una herramienta clave que contempla el arbitraje bajo las reglas internacionales de la ICC para brindar mayor seguridad jurídica y estabilidad a los proyectos estratégicos en la Argentina.
Creció en septiembre la venta de motos y de autos nuevos y usados
- Vehículos nuevos. Se patentaron en septiembre 49.814 vehículos, una suba del 10,7% respecto a las 45.003 unidades vendidas en agosto, aunque con una caída interanual del 11,4% en comparación a las 56.241 automóviles comercializados en septiembre de 2025. En los nueve meses acumulados del año se patentaron 435.493 unidades, un 13% menos que en el mismo período de 2025, cuando se registraron 500.497 vehículos.
- Autos usados. En septiembre se transfirieron 170.373 vehículos, un 9,3% frente a las 155.896 operaciones de agosto, pero con una caída del 0,6% interanual respecto a los 171.459 unidades de septiembre de 2025. En los nueves meses del año se realizaron 1.376.636 transferencias, un 4,3% menos que las 1.437.834 registradas durante el mismo período de 2025.
- Motos. En septiembre se patentaron 80.113 motovehículos, una suba del 7,1%, en comparación con las 74.828 unidades registradas en agosto, y con un crecimiento interanual del 35,1% respecto a los 59.313 motovehículos de septiembre de 2025. El acumulado de enero a septiembre se patentaron 668.077 unidades, un 40,7% más respecto a los 474.836 motovehículos del mismo período de 2025.
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