Economía

YPF incorpora a Eni y XRG al desarrollo del upstream del proyecto Argentina LNG

Las compañías adquirirán el 32% cada una de la sociedad que desarrollará cinco bloques de Vaca Muerta para abastecer el proyecto Argentina LNG.

Lucía Scorzelli

YPF anunció la firma de acuerdos para incorporar a la italiana Eni y a la emiratí XRG al desarrollo del upstream (producción de gas) del proyecto Argentina LNG, mediante la venta de participaciones accionarias en UPCO ARLNG I S.A.U., la sociedad que será titular de cinco bloques de gas en Vaca Muerta destinados exclusivamente a abastecer esta iniciativa exportadora de GNL.

La operación representa un nuevo paso en el desarrollo del proyecto, ya que incorpora a ambos socios también en la etapa de producción del gas, además de su participación en las fases posteriores de la cadena de valor. Según informó la compañía, la transacción aún está sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones, entre ellas la aprobación de la cesión de las áreas por parte de la autoridad competente.

Cómo quedará la participación

Una vez concretada la operación, la estructura accionaria de UPCO ARLNG I quedará conformada de la siguiente manera:

  • YPF: 36%.

  • Eni: 32%.

  • XRG: 32%.

La sociedad será titular de los bloques Meseta Buena Esperanza I y II, Aguada Villanueva Norte y Las Tacanas I y II, ubicados en Vaca Muerta. Para concretar esta operación, YPF había adquirido el pasado 30 de abril el 50% que Pluspetrol mantenía en estas áreas, consolidando previamente el 100% de su participación.

¿Por qué es relevante el ingreso al upstream?

Más allá del cambio accionario, la operación fortalece la estructura financiera del proyecto.

Con el ingreso de Eni y XRG al upstream, YPF reduce la proporción de capital que deberá aportar para desarrollar los bloques de Vaca Muerta, mientras incorpora a dos socios con capacidad financiera y experiencia internacional en proyectos de GNL.

Además, la participación de las tres empresas tanto en la producción del gas como en la licuefacción alinea los incentivos a lo largo de toda la cadena de valor.

Esto reduce el riesgo de conflictos comerciales entre productores y procesadores, asegura el abastecimiento de gas para las futuras plantas de licuefacción y mejora el perfil del proyecto frente a potenciales financiadores internacionales.

La incorporación de los socios al upstream también constituye un paso relevante de cara a la estructuración del financiamiento de Argentina LNG.

Al contar con control sobre las reservas que abastecerán el proyecto y con empresas de escala global participando en todas las etapas del negocio, la iniciativa mejora sus condiciones para acceder a esquemas de project finance y avanzar hacia la Decisión Final de Inversión (FID), prevista por YPF para la segunda mitad de 2026.

Un paso para integrar el desarrollo del proyecto

Con esta incorporación, los mismos socios que participan en el desarrollo de Argentina LNG también pasarán a formar parte de la producción del gas que abastecerá el proyecto. Esta integración busca alinear el desarrollo de los recursos en Vaca Muerta con la infraestructura de transporte, licuefacción y exportación de gas natural licuado.

Argentina LNG es la principal apuesta de YPF para monetizar el gas de Vaca Muerta mediante exportaciones de GNL. Según estimaciones difundidas previamente por la compañía, la iniciativa contempla inversiones por unos U$S 30.000 millones y una capacidad inicial de producción de 12 millones de toneladas anuales (MTPA), con potencial de expansión en etapas posteriores.

Al anunciar la operación, el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, sostuvo que el ingreso de Eni y XRG al upstream "fortalece la cadena de valor del proyecto" y permitirá avanzar en su desarrollo a escala global.

Desde ambas compañías también destacaron el potencial de Vaca Muerta y la oportunidad de consolidar a la Argentina como un proveedor de GNL para los mercados internacionales.

Negocios

YPF pone fecha a dos hitos clave para la expansión exportadora argentina
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  • VMOS exportaría petróleo desde marzo de 2027. Horacio Marín, presidente y CEO de YPF, anticipó que el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur comenzaría a exportar en marzo, luego de las tareas de llenado previstas para enero y febrero.

  • Argentina LNG iniciaría sus obras en febrero. El proyecto de gas natural licuado impulsado por YPF junto con la italiana Eni y la emiratí XRG prevé comenzar su etapa de construcción en febrero de 2027, según el cronograma anunciado por Marín durante la AOG Patagonia 2026.

  • La decisión final de inversión se espera para noviembre. Marín anticipó que la firma del FID (Final Investment Decision) está prevista para el 26 de noviembre de 2026. Según lo informado, los 28 contratos del proyecto están terminados y los socios trabajan en los últimos ajustes.

  • Dos proyectos para ampliar la capacidad exportadora. VMOS busca aumentar el transporte de petróleo desde Vaca Muerta hasta la costa atlántica, mientras que Argentina LNG contempla el desarrollo de pozos, plantas de tratamiento, gasoductos, poliductos e instalaciones para exportar gas natural licuado. Ambos proyectos forman parte de la estrategia para ampliar las exportaciones energéticas argentinas.

Economía

Causa YPF: un fallo de la jueza Preska acerca el cierre definitivo y la caída del reclamo por U$S 16 mil millones
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  • Fallo. La jueza Loretta Preska cerró formalmente el expediente en primera instancia y dejó sin efecto su fallo de 2023, que condenaba a la Argentina a pagar más de U$S 16.000 millones por la expropiación de YPF.

  • Esperable. La decisión cumple con el fallo de la Cámara de Apelaciones de Nueva York, que en marzo revocó la condena y falló a favor del Estado argentino.

  • Lo próximo. Ahora, la Corte Suprema de Estados Unidos deberá decidir si acepta el pedido de Burford Capital para revisar el fallo. No está obligada a tratar el caso y no hay plazos definidos.

  • Otro reclamo. En paralelo, Burford inició acciones ante el CIADI, dependiente del Banco Mundial, por el reclamo vinculado a la expropiación de 2012.

Peronismo

Axel Kicillof, Máximo Kirchner y Sergio Massa se reunieron para tratar el Presupuesto 2027 y las PASO
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  • Cónclave clave. Kicillof, Massa, Máximo Kirchner y los gobernadores fueron convocados por los jefes legislativos del PJ.

  • Defensa electoral. El principal objetivo del encuentro es bloquear cualquier intento del oficialismo de suspender las PASO.

  • Presupuesto 2027. Buscan consensuar una postura común frente al proyecto de Javier Milei para resguardar los intereses provinciales.

  • Interna abierta. La reunión pone a prueba la unidad del espacio en medio de las fuertes disputas por las candidaturas presidenciales.

Debate oral

Hotesur - Los Sauces: empieza el juicio por lavado de dinero contra Cristina y Máximo Kirchner
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  • Debate. El juicio oral por las causas Hotesur y Los Sauces comienza abrirá el tercer proceso judicial por corrupción contra la expresidenta Cristina Kirchner, además de tener por primera vez en el banquillo de los acusados al diputado Máximo Kirchner.
  • Inicio. La primera audiencia está prevista para este viernes en la Sala AMIA de los tribunales de Comodoro Py, a la que ambos asistirán de manera virtual.
  • Lavado de dinero y asociación ilícita. La investigación se centra en un mecanismo que habría usado la firma hotelera e inmobiliaria para blanquear retornos provenientes de la obra pública.
  • Acusados y testigos. Las causas tienen 19 acusados, entre ellos Cristina Kirchner, Máximo Kirchner, Lázaro Báez, Cristóbal López y Fabián de Sousa. En total, ambas causas reunían más de 300 testigos, pero las partes acordaron reducir la lista para darle celeridad al debate.