Entre el agro, la minería y la energía se proyecta una liquidación récord de dólares en 2026

La liquidación de divisas del agro, minería y energía proyecta un récord de 57.168 millones de dólares para 2026; superior al máximo histórico de la serie, de U$S 56.722 millones alcanzados en 2022; y por encima de los U$S 50.381 millones liquidados en 2025 en el Mercado Libre de Cambios (MLC). .

El peso creciente de la energía, por el desarrollo de Vaca Muerta y del salto exportador de ese sector, y de la minería complementan y estabilizan un flujo históricamente dominado por el agro y su marcada estacionalidad, indicó un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).

La principal novedad de esta actualización se encuentra en las perspectivas para el segundo semestre del año. Para 2026 se proyecta que la liquidación del segundo semestre alcance los U$S 29.793 millones, superior a los U$S 27.375 millones del primero. Se trataría, además, de un récord para un segundo semestre, en un patrón que pareciera romper la estacionalidad histórica del mercado de cambios.

Tradicionalmente, el ingreso de divisas se concentra en la primera mitad del año, por la cosecha gruesa del agro, pero la incorporación estructural de la energía y la minería, flujos menos dependientes del calendario agrícola y en expansión, estaría modificando ese comportamiento y el segundo semestre ya no muestra el enfriamiento típico e incluso superaría al primero.

Por sectores

• Agro. Se proyecta una liquidación de U$S 34.897 millones en 2026, según la última actualización mensual. La cifra representa un recorte de unos US$ 1.200 millones respecto de la estimación de mayo, producto de menores precios de exportación proyectados. En el acumulado hasta junio, el agro liquidó un estimado de U$S 15.768 millones, por debajo de los U$S 18.303 millones del mismo período de 2025, merma que responde a la reducción temporaria de derechos de exportación vigente durante el primer semestre de 2025, que adelantó comercialización y elevó la base de comparación; y a la eliminación temporaria de retenciones de septiembre de 2025, que adelantó ingresos en ese mes pero deprimió el flujo en los meses subsiguientes, con impacto en el trimestre octubre-diciembre y en los primeros meses de 2026. No obstante, entre abril y mayo pasado esta situación se habría normalizado, con ocho meses consecutivos de disminución de la deuda comercial por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones.
• Minería. En 2025 las exportaciones del sector alcanzaron U$S 6.075 millones, con cinco años consecutivos de expansión; y para 2026 se proyecta un nuevo récord que podría suoperra los U$S 9.000 millones. De cumplirse estas previsiones, la minería pasaría de explicar cerca del 7% a más del 10% de las exportaciones argentinas, es decir uno de cada 10 dólares exportados por el país. El salto exportador y su consecuente crecimiento en la liquidación de divisas se apoya en la mejora de precios del oro y la plata, en conjunto con el crecimiento en volúmenes y precios del complejo litio, detalló el informe. Este dinamismo ya se refleja en el mercado de cambios, ya quwe en el primer cuatruimestre de este año la minería registró ingresos netos por comercio exterior de bienes por U$S 2.927 millones, un 88% más que en igual período de 2025. Con importaciones mínimas en relación con sus ventas externas, la minería se consolida como aportante neto de divisas.
• Energía. Para este año se proyecta un crecimiento del 16% en la extracción de petróleo, que llevaría a la mayor produccióin petriolera de la historia argentina, superior el récord de 1998, de la mano de Vaca Muerta, cuya producción no convencional ya explica cerca del 70% del crudo del país. La balanza energética marcó en la primera mitad de 2026 el mayor superávit de la historia argentina para un primer semestre, con U$S 6.987 millones, un crecimiento del 87% interanual. Las exportaciones de combustibles y energía habrían crecido un 52%, hasta más de U$S 8.118 millones, mientras las importaciones tocan mínimos de 20 años. Además, más del 70% del crecimiento exportador se explica por mayores cantidades, más que por la suba de precios derivada del conflicto en Medio Oriente.