El crecimiento del PBI se reduce a 3,9% y deja poco arrastre para el 2026. El tipo de cambio se mantendría estable pero de acá a un año superaría los $1.730
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central mostró que las consultoras esperan menos crecimiento para 2026 y un dólar más alto. Así surge del consenso de economistas y consultoras que releva el Central y que empieza a preocupar en pasillos oficiales post las elecciones clave de octubre, de cara a la segunda mitad de mandato y con la "maldición de los terceros años" o los años impares. La "maldición del tercer año de gobierno" es una expresión popular en la Argentina que se refiere al período de dificultades que muchos gobiernos enfrentan al promediar su mandato. El tercer año suele ser un momento de fuerte desgaste político y de aparición de complicaciones económicas o sociales.
"Salió el REM de septiembre y siguió recortando la expectativa de crecimiento para 2025 que ya está en 3,9% promedio anual. Ahora se espera más caída para el tercer trimestre de 2025 y luego recuperación más débil en el cuarto. La proyección anual ya es menor que el arrastre estadístico que había dejado diciembre de 2024 (+4,3%)", apuntó Gabriel Caamaño, director de Outlier. El Gobierno estimaba 5,5% para este año y 5% para el 2026, algo que ahora luce inalcanzable.
En el relevamiento de septiembre, el conjunto de analistas del REM estimó que en el tercer trimestre del año el PIB ajustado por estacionalidad se habría reducido 0,6% respecto al segundo trimestre de 2025 (0,3 puntos de mayor caída respecto al REM previo) y proyectan que crezca 0,5% en el cuarto trimestre de 2025 (-0,1 puntos respecto al REM previo) y que se acelere a 0,8% en el primer trimestre del 2026.
Para 2025 esperan en promedio un nivel de PIB real 3,9% superior al promedio de 2024 (-0,5 puntos respecto del REM previo). Quienes conforman el Top 10 de las consultoras proyectaron, en promedio, un crecimiento de 3,9% en el año (-0,4 puntos respecto de la medición anterior).
"En el mismo relevamiento se observa que corrigieron al alza las expectativas de inflación total y núcleo, ya no hay meses por debajo de 2% mensual de acá a fin de año. El acumulado anual de 2025 queda en casi 30% para la general y en casi 31,6% para la núcleo", añadió Caamaño.
Con respecto al dólar, el REM predice un dólar en $1.536 para el cierre de este año pero esperan una suba más acelerada para después. El tipo de cambio para marzo de 2026 ya está en $1.638 y de $1.739 para septiembre del 2026. Para ese entonces, no habría más banda cambiaria.
GMA Capital, una financiera boutique, afirma que en este contexto, y tras una semana de aparente tranquilidad, las expectativas de un tipo de cambio más elevado después de las elecciones han vuelto a tomar protagonismo en el mercado. El dólar breakeven entre bonos CER y dollar linked ha mostrado una tendencia al alza. De hecho, calcula GMA, las curvas descuentan un valor de la divisa que podría rondar los $1.700 a precios de hoy para mediados del próximo año.
El Gobierno se llevó el 44% de lo que liquidaron y a partir del miércoles volverá la escasez de divisas. Presión en los futuros. ¿Vuelve al techo de la banda?
La divisa estadounidense que se intercambia en el circuito paralelo finalizó la jornada con una brecha del 4,71% respecto al oficial mayorista.
La entidad monetaria salió a hacer cumplir una normativa que limitaba la operatoria con dólar oficial de estos jugadores. "No estaban autorizados", aclaró en un comunicado.
Evolución con foco en redes de apoyo. La nueva edición de WE by Endeavor busca conectar a fundadoras con mentores de la red y pares del ecosistema, ofreciendo mentorías 1:1 y cerrando con un Demo Day para dar visibilidad a sus compañías.
Criterios de elegibilidad para las postulantes. La propuesta está dirigida a fundadoras o cofundadoras de todo el país y de cualquier sector que ya tengan su producto validado en el mercado, registren facturación o estén en proceso de ronda de inversión.
Fechas clave para la inscripción. Las emprendedoras interesadas podrán postularse hasta el 25 de septiembre, mientras que las actividades del programa iniciarán formalmente el 6 de octubre.