Vaca Muerta en su mejor momento: récord de producción y US$2.000 millones para aumentar la exportación
Vaca Muerta consigue un préstamo récord para construir el oleoducto clave que abrirá la puerta a las exportaciones masivas de crudo.
Luego de varias semanas de negociaciones, VMOS S.A., un consorcio operativo en Vaca Muerta liderado por YPF junto a empresas del sector petrolero como Pan American Energy, Pampa Energía y Vista, acaba de firmar un préstamo sindicado histórico por US$2.000 millones.
El financiamiento, liderado por bancos internacionales como Citi, Deutsche Bank, Itaú, JPMorgan y Santander, con otros 14 bancos e inversores institucionales de primera línea, permite reabrir el mercado internacional de Project Finance para obras privadas en Argentina, cerrado desde 2019.
¿Para qué es el préstamo?
El dinero del préstamo financiará el 70% del capital requerido para la construcción del Oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS), un proyecto considerado la mayor obra de infraestructura privada en décadas. El 30% restante será puesto por los accionistas.
La obra incluye: un ducto de 437 kilómetros que conectará Allen (Neuquén) con una terminal de exportación en Punta Colorada (Río Negro); plantas compresoras; una terminal portuaria con monoboyas para cargar buques VLCC; y una playa de tanques.
Estado actual y cronograma
Ya se realizó la primera soldadura automática cerca de Chelforó, provincia de Río Negro. Además, se han abierto 300 kilómetros de pista y desplazado 60 kilómetros de caños; trabajan más de 500 personas, con campamentos en Chichinales y Allen.
Según las estimaciones oficiales, el oleoducto estará operativo hacia fines de 2026 con capacidad inicial de 180.000 barriles por día, llegando a 550.000 barriles/día en 2027.
- El costo total del proyecto se ubica aproximadamente en US$3.000 millones, incluyendo aportes propios del consorcio y financiamiento externo.
Contexto: Vaca Muerta en nivel récord
En mayo de 2025, Vaca Muerta alcanzó su máxima producción de petróleo: 468.682 barriles por día en la provincia de Neuquén, el 95% del total provino de esta formación. En el mismo mes, la producción general de crudo del país fue de 755.800 barriles/día, un aumento interanual del 9,1%.
El primer cuatrimestre de 2025 cerró con los niveles más altos de hidrocarburos en 15 años: petróleo y gas crecieron 9,6% interanual, con 14,22 millones de metros cúbicos de crudo. También se batieron récords en la actividad: se perforaron 1718 etapas de fractura en enero (contra 1703 en junio de 2024).
Por qué esto importa
- Infraestructura privada estratégica: es la mayor obra del sector energético construida con capital privado en medio siglo, un hito para Vaca Muerta y el país.
- Salida al mar y exportaciones: permitirá cargar crudo en buques VLCC desde el Golfo San Matías, posicionando a Argentina como exportador global de energía.
- Reactivación del Project Finance: reabre el financiamiento internacional de largo plazo, clave para futuras inversiones.
- Impulso productivo: despeja el cuello de botella logístico que limitaba el crecimiento petrolero pese a la alta productividad.
Conclusión
El préstamo de US$2.000 millones para el Oleoducto Vaca Muerta Sur no solo es un récord histórico en financiamiento privado, sino que se inserta en un contexto donde Vaca Muerta marca niveles de producción sin precedentes. Con la infraestructura adecuada, Argentina no solo sostiene estos niveles, sino que aspira a convertir ese potencial en exportaciones masivas, con impacto directo en divisas y desarrollo económico.
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Las producciones de las economías regionales alcanzaron un récord exportador en 22 años
- U$S 5.757 millones y 4.377.259 toneladas. El acumulado de los primeros siete meses de 2026 de las exportaciones de las Economías Regionales tuvo el máximo valor desde 2004, tanto en valor como en volumen, de acuerdo a datos procesados por la Subsecretaría de Economías Regionales y Pequeños y Medianos Productores de la Secretaría de Agricultura.
- Aumento interanual. Fue del 12% en el monto y del 6,5% en el volumen exportado en el período considerado. Esto situó el precio promedio en U$S 1.315 por tonelada (+5,2% en comparación con el año anterior), un valor que triplica al obtenido por el resto de la agroindustria,
- Antecedente. El registro máximo anterior para el mismo período correspondía a 2013, cuando se alcanzaron los U$S 5.414 millones. El monto actual supera en un 6,3% a aquel registro. Además, este conjunto de complejos aportó más de U$S 615 millones adicionales, en comparación con igual período del año anterior.
- Complejos con su mejor valor acumulado desde 2004. Acuicultura y pesca (U$S 1.379,5 millones), Hortalizas pesadas (U$S 385,8 millones), Legumbres (U$S 285,9 millones), Apicultura (U$S 202,6 millones) y Aromáticas, especies y otros (U$S 63,7 millones).
- Principales destinos. Brasil, Estados Unidos y China.
Récord de exportaciones lácteas para los primeros siete meses del año
- U$S 987 millones y 1.835 millones de litros de leche. Es récord tanto en valor como en volumen para el periodo, de acuerdo a los registros históricos, indicó un informe de la Dirección Nacional de Lechería de la Secretaría de Agricultura. El volumen es el 29% de la producción total de esos meses.
- Suba interanual. Fue del 18% en valor y del 20% en litros equivalentes.
- Consumo interno. Tuvo un aumento del 4%, con un valor de 4.986 millones de litros equivalentes.
- Productos destacados. Leche en polvo entera, suero, mozzarella, quesos semiduros y manteca.
- Principales destinos. Brasil, Argelia, Chile y China.
Récord de exportaciones lácteas para los primeros siete meses del año
- U$S 987 millones y 1.835 millones de litros de leche. Es récord tanto en valor como en volumen para el periodo, de acuerdo a los registros históricos, indicó un informe de la Dirección Nacional de Lechería de la Secretaría de Agricultura. El volumen es el 29% de la producción total de esos meses.
- Suba interanual. Fue del 18% en valor y del 20% en litros equivalentes.
- Consumo interno. Tuvo un aumento del 4%, con un valor de 4.986 millones de litros equivalentes.
- Productos destacados. Leche en polvo entera, suero, mozzarella, quesos semiduros y manteca.
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Las exportaciones del agro están en niveles máximos
- Posición histórica. Las exportaciones de los principales productos agrícolas superaron las 80,7 millones de toneladas (Mt) hasta agosto, récord para los primeros ocho meses del año. Se trata de un crecimiento interanual del 12,5% y unas 7,5 Mt por encima del máximo anterior de la serie, de acuerdo a un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario.
- Girasol. El complejo exportó poco menos de 6 Mt, más que duplicando el promedio de los últimos años para esta época.
- Maíz. Envió 29,1 Mt, el valor más alto para el mismo período desde que se tiene registro.
- Trigo. Acompañado por una producción histórica de 29 Mt para la 2025/26, exportó más de 12,4 Mt, un 60% más que la media para el acumulado enero-agosto.
- Soja. Fue la que mejor desempeño tuvo en agosto, con un crecimiento del 16% mes a mes, siendo la harina de soja protagonista con 2,74 Mt embarcadas. Aun así, el ritmo exportador del complejo, 28 Mt en el acumulado del año, sigue siendo de los más bajos de los últimos quince años.
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