Fernando Marull: "La economía argentina podría crecer un 5% en 2025 con inflación controlada"

En una entrevista con Luis Majul en Majul 107.9, el economista Fernando Marull analizó los principales desafíos y proyecciones económicas de Argentina. Durante el diálogo, abordó temas clave como la inflación, la recuperación salarial, las expectativas de crecimiento económico y las políticas fiscales y cambiarias que podrían marcar el rumbo en los próximos dos años.

Marull expresó que, aunque noviembre mostró una desaceleración inflacionaria gracias a la baja en precios estacionales, como las verduras, diciembre podría registrar un leve aumento respecto al mes anterior, impulsado por la suba en los precios de la carne y otros factores estacionales típicos de fin de año.

Sin embargo, de cara a los próximos años, el economista proyectó una estabilización inflacionaria en torno al 2% mensual a medida que las políticas económicas consoliden un sendero más predecible. Esto permitiría al gobierno reducir el ritmo de ajuste del dólar oficial del 2% al 1% mensual a partir del año próximo, siempre y cuando se cumplan las metas de déficit fiscal cero trazadas en el plan económico.

Un crecimiento del 5%: ¿realidad o expresión de deseo?

El gobierno ha anticipado que la economía podría crecer un 5% en 2025, una meta que Marull considera plausible. Según explicó, su consultora también proyecta un rebote significativo en la actividad económica para ese año, impulsado por el consumo interno. "Aunque no todos los sectores crecerán al mismo ritmo, el promedio apunta a un crecimiento del 5%", afirmó.

Entre los sectores con mejor desempeño, Marull destacó a Vaca Muerta, la minería y el mercado inmobiliario, este último beneficiado por una reactivación en los precios de las propiedades. "Las propiedades están comenzando a valorizarse, siguiendo una tendencia de reactivación en el mercado financiero", añadió. Sin embargo, señaló que la construcción privada y pública, así como algunos rubros turísticos, aún enfrentan desafíos importantes.

En el caso del turismo, apuntó que la competencia con destinos internacionales podría limitar el crecimiento en esta área, especialmente en el verano, cuando los argentinos suelen optar por vacacionar en el exterior.

Salarios y jubilaciones: una recuperación desigual

Respecto a los ingresos, Marull aseguró que los salarios del sector privado formal han recuperado su poder adquisitivo frente a la inflación, mientras que los empleados públicos provinciales aún se encuentran un 15% por debajo en términos reales. Por su parte, las jubilaciones mínimas han logrado apenas superar la inflación, gracias a bonos y ajustes extraordinarios. "Hoy, los jubilados pueden comprar un poco más que hace un año con sus ingresos, aunque sigue siendo un ajuste muy leve", puntualizó.

Consultado sobre la relevancia de contar con un presupuesto aprobado, Marull explicó que los inversores —tanto locales como extranjeros— priorizan la estabilidad y la previsibilidad económica por encima de la existencia de un presupuesto formal. "Lo que importa es que el gobierno cumpla con las metas de déficit fiscal cero. Eso da confianza al mercado, más allá de si se prorroga el presupuesto o no", afirmó.

Finalmente, destacó que el compromiso del gobierno con el superávit fiscal primario es clave para mantener la confianza del Fondo Monetario Internacional y atraer inversiones reales en el país. "Más allá del discurso, las metas de déficit cero son una señal importante para los mercados", concluyó.