La inflación y el dólar, ejes centrales para el mercado.
El mercado proyecta inflación anual del 22,4% y un dólar en $1.750 para diciembre
Las estimaciones sobre la inflación y el dólar surgen del último Relevamiento de Expectativas de Mercado elaborado por el Banco Central.
La inflación y el valor del dólar oficial volvieron a ordenar las proyecciones del mercado para el arranque de 2026. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central prevé una inflación superior al 20% anual y un tipo de cambio oficial que supere los $1.750 para diciembre.
En materia de precios, las estimaciones de 45 participantes (33 consultoras y centros de investigación, y 12 entidades financieras) reveladas por el BCRA ubican la inflación de enero en 2,4%. A partir de ese piso, las proyecciones privadas que recoge el REM apuntaron a una desaceleración en febrero, aunque sin perforar el 2% de forma inmediata. La estimación para febrero quedó en 2,1%, con 2,2% en marzo y 1,9% en abril.
El ajuste también aparece en el número anual. Para los doce meses de 2026, el REM estimó una inflación de 22,4%, con una corrección al alza frente al relevamiento anterior. En el mercado, la lectura se apoya en un sendero con variaciones mensuales todavía cercanas al 2% durante el primer tramo del año.
Qué pasa con el dólar
Del lado cambiario, el REM mostró una revisión a la baja para el corto plazo. La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.475 por dólar para el promedio de febrero de 2026, con un recorte de $39,7 frente al REM previo.
Para los meses siguientes, la hoja de ruta planteó un avance paulatino: $1.502 en marzo, $1.526 en abril, $1.549 en mayo, $1.577 en junio y $1.604 en julio. El REM, en su resumen ejecutivo, fijó además el nivel esperado para el cierre del año: $1.750 en diciembre de 2026, con una variación interanual esperada de 20,9%.
Esa proyección anual abre una brecha con el tipo de cambio incluido en el Presupuesto: el Gobierno estimó $1.423 para diciembre, contra los $1.750 del consenso de mercado. El contraste deja una diferencia de $327 entre ambos números y suma un dato para la discusión sobre el ritmo de ajuste del dólar oficial.
Si se toma la trayectoria de febrero a diciembre que resume el REM (de $1.475 a $1.750), la suba acumulada ronda 18,6% en ese tramo, lo que equivale a un ritmo mensual cercano a 1,7% en términos compuestos. Ese sendero queda cerca de las tasas mensuales de inflación que el mercado colocó alrededor del 2% para el primer trimestre, con impacto potencial en la discusión sobre tipo de cambio real, pass-through y tasas en pesos, variables que el REM también releva.
Debate. El juicio oral por las causas Hotesur y Los Sauces comienza abrirá el tercer proceso judicial por corrupción contra la expresidenta Cristina Kirchner, además de tener por primera vez en el banquillo de los acusados al diputado Máximo Kirchner.
Inicio. La primera audiencia está prevista para este viernes en la Sala AMIA de los tribunales de Comodoro Py, a la que ambos asistirán de manera virtual.
Lavado de dinero y asociación ilícita. La investigación se centra en un mecanismo que habría usado la firma hotelera e inmobiliaria para blanquear retornos provenientes de la obra pública.
Acusados y testigos. Las causas tienen 19 acusados, entre ellos Cristina Kirchner, Máximo Kirchner, Lázaro Báez, Cristóbal López y Fabián de Sousa. En total, ambas causas reunían más de 300 testigos, pero las partes acordaron reducir la lista para darle celeridad al debate.
Indagatorias y bienes inhibidos. A pedido de los fiscales Franco Picardi y Sergio Rodríguez, el juez Ariel Lijo citó para el 29 de octubre a los hermanos Jonathan y Emanuel Kovalivker. En total convocó a 36 imputados, que declararán hasta el 26 de noviembre, y decretó la inhibición general de bienes de todos los involucrados para evitar que los activos se vuelvan inalcanzables para el Estado.
Una droguería que actuaba como “dueña” de la agencia. Según los fiscales, la Suizo Argentina recibía información anticipada, controlaba las compulsas, fijaba precios con sobreprecios y usaba a Génesis S.A. como firma interpuesta. También habría dado órdenes sobre a qué firmas pagar y a quién designar o despedir dentro de la ANDIS.
Más de $137.000 millones en compras. Entre mayo de 2024 y agosto de 2025, la droguería obtuvo órdenes de compra por esa cifra, que los fiscales atribuyen a competencias simuladas y valores arbitrarios. Lijo también amplió la indagatoria de tres ya procesados por asociación ilícita: Atchabahian, Calvete y Arnaudo.
La versión de la empresa. Suizo Argentina rechazó las imputaciones y los sobreprecios y cuestionó las pruebas incorporadas a la causa, que calificó como un relato armado con mensajes y audios de personas que, según la compañía, en algunos casos nunca tuvieron vínculo con ella. Sostuvo que la ANDIS era uno de más de 10.000 clientes y que el 95% de su facturación proviene del sector privado, y afirmó que “la inocencia es total”.
Ley de Fortalecimiento al Sistema de Discapacidad. Tuvo media sanción con un consenso prácticamente unánime, un punto central del debate en medio de las discusiones por la situación de los prestadores y el financiamiento de las prestaciones. Se trata del proyecto de LLA, PRO, UCR, posteriormente empujado por el MID y Argentina Federal.
Inviolabilidad de la Propiedad Privada. El proyecto volvió al Senado tras ser modificado en Diputados por un margen ajustado (124 a 119), ya que incluyó la restitución de los límites a la titularidad extranjera de tierras rurales.
Vandalismo rural. Obtuvo media sanción el proyecto del PRO que pena con hasta 10 años de prisión los daños a la producción agropecuaria, silobolsas e instalaciones rurales.
Trazabilidad de medicamentos. Tras la crisis del fentanilo contaminado, se dio media sanción con respaldo transversal al sistema SNATECS para monitorear medicamentos de alto riesgo e insumos críticos. La iniciativa es empujada por la libertaria Giudici.
Endeudamiento familiar. Tras más de 15 horas de sesión y por falta de apoyo a su dictamen, La Libertad Avanza logró postergar el debate por morosidad crediticia y que así no se trate la iniciativa opositora.
Transferencia de un inmueble nacional. Se le dio media sanción al proyecto radical para pasar a título gratuito a la provincia del Chaco un inmueble de 6,2 hectáreas de Nación, donde funciona el Centro de Acopio y Embarque Barranqueras (CAEB).
