La incesante venta de dólares por parte del Banco Central termina pulverizando las reservas netas. La autoridad monetaria ya lleva ocho ruedas consecutivas en rojo y desmejora su ya de por sí complejo escenario cambiario. Incluso, según cálculos del mercado, las reservas netas como las mide el Fondo Monetario Internacional (FMI) están tan mal como las que heredó Javier Milei de Alberto Fernández y acumulan un saldo negativo de US$ 10.600 millones.
Según Portfolio Personal Inversiones (PPI), las reservas netas se encuentran en un estimado de -US$ 10.655 millones, considerando como pasivos de corto plazo los depósitos en dólares del Tesoro en el BCRA por US$ 2.348 millones y obligaciones de BOPREAL a 12 meses vista por US$ 2.805 millones. Es así como las mide el Fondo, de ahí la relevancia del cálculo.
"Con esto en mente, si la decisión es postergar cualquier tipo de modificación al esquema cambiario hasta después de las elecciones de octubre (incluso bajo el nuevo acuerdo con el FMI), resulta razonable que el Gobierno busque restablecer el mecanismo virtuoso que le permitía comprar divisas en el mercado oficial de cambios y mejorar su posición de reservas", dice PPI.
Herencia de Alberto Fernández y Sergio Massa
Cuando Alberto Fernández y su ministro de Economía Sergio Massa abandonaron el Gobierno, habían dejado reservas netas en - US$ 10.400 millones. Esto a pesar de que en la era Milei, hasta el ajuste de las últimas semanas con ventas netas del Central, había acumulado compras por casi US$ 25.000 millones. Todo ese esfuerzo no se ve reflejado en una mejora de la posición del BCRA.
"La venta de reservas del BCRA en el MULC se debe en gran parte a menores liquidaciones de exportadores, por incertidumbre cambiaria. Una vez despejada volverá a regularizarse y se recuperará el equilibrio en el MULC. Las ventas de hoy son las compras de mañana. No hay un desequilibrio estructural", apuntó Mariano Flores Vidal, consultor privado y ex Gerente General del BCRA en la era de Federico Sturzenegger.
Intervención en la brecha cambiaria
Aurum Valores apunta que producto de la venta de divisas en el MULC de marzo (apuntando a cerrar con ventas en el orden de los US$ 1.300 millones) y la persistente intervención en el mercado del dólar financiero, el uso de divisas compradas acumulativamente en el MULC desde julio para venderlas en el MEP/CCL se dispara al 52%. Es decir, de los US$ 6.600 millones que el BCRA compró desde julio a marzo, se habrían usado ya unos US$ 3.400 millones para “esterilizar” pesos o intervenir sobre la brecha.
A la espera del FMI
Finalmente, el economista Gustavo Ber señaló que se especula que podría llegar pronto una validación del entendimiento por parte del organismo internacional y la Argentina, e incluso mayores precisiones sobre el nuevo esquema cambiario. "Esto ocupa el centro de la atención de los inversores, dado que debería permitir volver a acumular más decididamente reservas, pero sin sobresaltos que afecten el proceso de desinflación, un logro económico y político crucial frente al calendario electoral por delante”, sostuvo.
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Debate. El juicio oral por las causas Hotesur y Los Sauces comienza abrirá el tercer proceso judicial por corrupción contra la expresidenta Cristina Kirchner, además de tener por primera vez en el banquillo de los acusados al diputado Máximo Kirchner.
Inicio. La primera audiencia está prevista para este viernes en la Sala AMIA de los tribunales de Comodoro Py, a la que ambos asistirán de manera virtual.
Lavado de dinero y asociación ilícita. La investigación se centra en un mecanismo que habría usado la firma hotelera e inmobiliaria para blanquear retornos provenientes de la obra pública.
Acusados y testigos. Las causas tienen 19 acusados, entre ellos Cristina Kirchner, Máximo Kirchner, Lázaro Báez, Cristóbal López y Fabián de Sousa. En total, ambas causas reunían más de 300 testigos, pero las partes acordaron reducir la lista para darle celeridad al debate.
Indagatorias y bienes inhibidos. A pedido de los fiscales Franco Picardi y Sergio Rodríguez, el juez Ariel Lijo citó para el 29 de octubre a los hermanos Jonathan y Emanuel Kovalivker. En total convocó a 36 imputados, que declararán hasta el 26 de noviembre, y decretó la inhibición general de bienes de todos los involucrados para evitar que los activos se vuelvan inalcanzables para el Estado.
Una droguería que actuaba como “dueña” de la agencia. Según los fiscales, la Suizo Argentina recibía información anticipada, controlaba las compulsas, fijaba precios con sobreprecios y usaba a Génesis S.A. como firma interpuesta. También habría dado órdenes sobre a qué firmas pagar y a quién designar o despedir dentro de la ANDIS.
Más de $137.000 millones en compras. Entre mayo de 2024 y agosto de 2025, la droguería obtuvo órdenes de compra por esa cifra, que los fiscales atribuyen a competencias simuladas y valores arbitrarios. Lijo también amplió la indagatoria de tres ya procesados por asociación ilícita: Atchabahian, Calvete y Arnaudo.
La versión de la empresa. Suizo Argentina rechazó las imputaciones y los sobreprecios y cuestionó las pruebas incorporadas a la causa, que calificó como un relato armado con mensajes y audios de personas que, según la compañía, en algunos casos nunca tuvieron vínculo con ella. Sostuvo que la ANDIS era uno de más de 10.000 clientes y que el 95% de su facturación proviene del sector privado, y afirmó que “la inocencia es total”.
Ley de Fortalecimiento al Sistema de Discapacidad. Tuvo media sanción con un consenso prácticamente unánime, un punto central del debate en medio de las discusiones por la situación de los prestadores y el financiamiento de las prestaciones. Se trata del proyecto de LLA, PRO, UCR, posteriormente empujado por el MID y Argentina Federal.
Inviolabilidad de la Propiedad Privada. El proyecto volvió al Senado tras ser modificado en Diputados por un margen ajustado (124 a 119), ya que incluyó la restitución de los límites a la titularidad extranjera de tierras rurales.
Vandalismo rural. Obtuvo media sanción el proyecto del PRO que pena con hasta 10 años de prisión los daños a la producción agropecuaria, silobolsas e instalaciones rurales.
Trazabilidad de medicamentos. Tras la crisis del fentanilo contaminado, se dio media sanción con respaldo transversal al sistema SNATECS para monitorear medicamentos de alto riesgo e insumos críticos. La iniciativa es empujada por la libertaria Giudici.
Endeudamiento familiar. Tras más de 15 horas de sesión y por falta de apoyo a su dictamen, La Libertad Avanza logró postergar el debate por morosidad crediticia y que así no se trate la iniciativa opositora.
Transferencia de un inmueble nacional. Se le dio media sanción al proyecto radical para pasar a título gratuito a la provincia del Chaco un inmueble de 6,2 hectáreas de Nación, donde funciona el Centro de Acopio y Embarque Barranqueras (CAEB).
