La morosidad de los hogares toca récord en 2 décadas y por un préstamo fuera de los bancos cobran 251%

Según cálculos privados en base a los datos de la Central de Deudores del BCRA (CENDEU), el porcentaje de los préstamos del sistema financiero a las familias que está en situación irregular (con morosidad de al menos 90 días; es decir, desde “Situación 3 ” en adelante) volvió a subir en enero por decimoquinto mes consecutivo (sube constantemente desde octubre 2024). La consultora 1816 calcula que la mora en los créditos a hogares subió 1,3 puntos, desde el 9,3% en diciembre hasta 10,6% en enero. Incluyendo la morosidad de los préstamos a empresas (que creció desde 2,5% en diciembre a 2,8% en enero), la irregularidad del conjunto de préstamos al sector privado no financiero también aumentó en el primer mes del año, hasta 6,4%.

La consultora afirma que en todas y cada una de las 25 entidades financieras más grandes del país (medidas en términos de préstamos a hogares) la mora de los créditos a familias subió en enero, según los datos de la CENDEU, "lo que refleja que esta suba de la irregularidad continúa siendo mucho más un fenómeno macro que algo que pueda explicarse por las políticas de crédito de cada una de las entidades".

Dificultades de los hogares para pagar

"Con el dato de enero, la mora en los créditos a hogares del conjunto de entidades financieras alcanzó un nuevo récord en más de dos décadas, tocando niveles no vistos desde los primeros meses post Convertibilidad. Y otro dato a destacar de los números de la CENDEU es que la irregularidad de los créditos de entidades no financieras a familias también continuó subiendo en enero, saltando de 26% a 27,4% en un mes", afirma 1816.

La diferencia entre la mora de los préstamos a hogares de entidades financieras (que son los bancos y las compañías financieras) y entidades no financieras (que son todos los otros proveedores de crédito) es notable. Dice la consultora que en el caso de las entidades no financieras, ya puede afirmarse que más de un cuarto de los préstamos está en situación irregular, algo que, de acuerdo con las estadísticas del BCRA, "solo habíamos visto en 2019 (año de crisis con Macri) y 2020 (año de pandemia)".

Como el crédito de entidades financieras a familias es mucho más elevado que el de entidades no financieras ($63 billones versus menos de $13 billones), a nivel agregado, es decir, tomando los créditos de ambos tipos de entidades, la mora total de hogares está por debajo del 14%, según calcula 1816.

Mercado Libre y el sistema financiero

Tarjeta Naranja y Mercado Libre siguen liderando con mucha distancia el segmento de los proveedores no financieros de crédito, explicando entre ambas entidades casi el 60% de esos préstamos a familias. Todas las principales entidades no financieras muestran crecimiento en la irregularidad del crédito a hogares en enero respecto a diciembre, de modo que 1816 alerta que lo de la mora continúa tratándose de un fenómeno macro.

Parte de la diferencia entre la mora de los créditos de entidades financieras y no financieras puede atribuirse a las tasas de interés de los préstamos. Según las estadísticas del BCRA, entre 2019 y mediados de 2025 las tasas nominales de los préstamos personales de entidades no financieras fueron en promedio un 90% más altas que las tasas de entidades financieras. Es decir, casi el doble y las tasas reales de todos los segmentos aumentaron significativamente el año pasado.

Tasas de interés por las nubes

En febrero la tasa de un préstamo personal promedio de una entidad financiera fue de 69,7% de Tasa Nominal Anual (TNA) a 30 días, lo que equivale a una Tasa Efectiva Anual (TEA) nominal de 96,8%. En el caso de entidades no financieras, si la tasa nominal promedio siguió siendo un 90% superior (es decir, de 132,4% TNA nominal ), entonces la TEA nominal fue 251%.

"El nivel tan elevado de las tasas de interés reales de los préstamos a familias, y especialmente de los préstamos personales, implica un nivel de irregularidad más alto, dado cualquier nivel de actividad económica", dice 1816.

Pero, más allá de eso, alerta que hay que mirar dos cosas: (i) dado que los créditos personales suelen ser a tasa fija y tienen una duración promedio de alrededor de 2,5 años (al menos los préstamos personales que dan las entidades financieras), si la inflación se reduce muy rápido, los hogares tendrán más problemas para repagar los préstamos; y (ii) si bien una mora más alta significa, dado cualquier nivel de préstamos, un menor resultado financiero para el acreedor, en muchos casos las tasas son tan elevadas que pueden verse ejemplos de alta irregularidad sin problemas de rentabilidad para los prestamistas.