El dólar paralelo podría ubicarse por debajo del oficial en 2025
Según proyecciones de bancos y consultoras privadas, la economía argentina crecerá 4,4% en 2025, con menor inflación y avances en las reformas estructurales.
La economía argentina comienza a mostrar signos de recuperación y estabilidad, según los informes más recientes de bancos y consultoras nacionales e internacionales. De acuerdo con el LatinFocus Consensus Forecast, el dólar paralelo podría cerrar 2025 con una cotización inferior al tipo de cambio oficial, en el marco del programa de reformas implementado por el gobierno de Javier Milei. Este fenómeno sería el resultado de una apreciación progresiva del peso, un ajuste fiscal riguroso y la reducción del ritmo de depreciación mensual del tipo de cambio.
El informe, elaborado a partir de un consenso entre más de 50 consultoras y entidades financieras, proyecta que el dólar oficial mayorista alcanzará los $1.348 a finales de diciembre, mientras que el paralelo rondará los $1.332. Actualmente, el dólar oficial cotiza a $1.041,80 y el paralelo a $1.235, lo que representa una depreciación mensual del 5,7%.
Uno de los ejes centrales del análisis es la desaceleración de la inflación. Según los panelistas de FocusEconomics, la inflación anual cerrará 2025 en 31,7%, significativamente por debajo del 117,8% registrado en 2024 y del 211,4% heredado de la gestión anterior. Este descenso responde, en gran medida, a medidas como la eliminación del Impuesto PAIS y el ajuste en el ritmo de depreciación del peso. Desde febrero, la tasa de depreciación mensual se reducirá del 2% al 1%.
“Esperamos que el proceso de desinflación continúe en 2025. Ahora vemos una inflación del 25% en 2025, por debajo del 30% en nuestro escenario anterior y muy por debajo del 117,8% en 2024”, afirmó Sergio Armella, economista de Goldman Sachs. Por su parte, el Banco Itaú prevé que la tasa de política monetaria será reducida en 300 puntos básicos, alcanzando el 29% a finales de este año, lo que contribuirá a una menor presión inflacionaria.
Desde BBVA recalcaron: “Hemos revisado nuestra previsión de inflación para 2025 al 30%, reflejando los resultados recientes y la disminución de la depreciación mensual del tipo de cambio del 2% al 1%”.
El Banco Central (BCRA) también desempeñó un rol clave en la estabilidad cambiaria. En los primeros 16 días de enero, la entidad vendió USD 619 millones de sus reservas para contener la brecha cambiaria, superando ampliamente los USD 325 millones utilizados en diciembre.
En cuanto al crecimiento económico, el consenso de los analistas proyecta que el Producto Bruto Interno (PBI) se expandirá un 4,4% en 2025, más del doble del promedio regional. El Fondo Monetario Internacional (FMI) fue aún más optimista, estimando un aumento del 5% para 2025 y 2026, tras una contracción del 2,8% en 2024.
“El crecimiento debería ser aproximadamente el doble del promedio latinoamericano en 2025, gracias a una menor inflación, un fuerte acceso al crédito y el impulso continuo de las reformas del gobierno”, detallaron los analistas de FocusEconomics. En este sentido, el informe destacó que la recuperación económica ya es visible, con un crecimiento del 3,9% en el tercer trimestre de 2024, impulsado por el consumo privado, la inversión y las exportaciones.
De cara a los próximos años, las reformas estructurales implementadas por el gobierno son señaladas como un factor clave para sostener este crecimiento. Armella subrayó que “la recuperación y el ajuste macroeconómico continuarán en los trimestres venideros, respaldados por un aumento en los salarios reales, una mejora en la confianza de empresas y consumidores, y un crecimiento positivo del crédito al sector privado”.
Sin embargo, la sostenibilidad de este escenario dependerá en gran medida de la capacidad del país para afrontar sus compromisos de deuda. En enero, el Gobierno realizó un pago de USD 4.300 millones, el más grande desde la reestructuración de 2020. “Esto subraya la solvencia fiscal del Gobierno y favorece la confianza de los inversores, aunque los próximos pagos importantes pondrán a prueba a la administración”, advirtió el LatinFocus.
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Co-founder y Executive Director at Ingenia
